00:00.0
00:02.1
哈咯 大家好 我是止凡
00:02.2
00:08.8
前阵子和朋友一起吃饭聊天就说到股票投资的课题
00:08.9
00:13.7
他就说我很早之前说的QQQ
00:13.8
00:20.0
纳指ETF，他就说是好东西，很认同这个东西
00:20.1
00:24.3
因为科技股合为一个指数
00:24.4
00:28.8
又不需要各别每一个都分析，然后也升到非常厉害
00:28.9
00:35.6
但是他有一个问题就是科技股到底如何估值
00:35.7
00:40.0
我就直接地回答他“我也不懂到底如何估值”
00:40.1
00:49.4
他就很惊讶，又说是价值投资，为什么会这样回答
00:54.4
00:57.8
例如上次说过TESLA的视频
00:57.9
01:06.7
真的TESLA股票（ELON MUSK的公司）
01:06.8
01:10.2
都是纳斯达克指数里的其中一支股票
01:10.3
01:12.7
那么它又升到非常夸张，升到1000多蚊
01:12.8
01:15.9
所以也推到纳指升到非常厉害
01:16.0
01:20.6
那家TESLA公司到底是玩什么的呢？
01:20.7
01:25.5
原来它另外还有其他公司是玩火箭的
01:25.6
01:30.1
那家TESLA股票公司是玩什么的呢？
01:30.2
01:32.9
上次说过了，无人驾驶汽车
01:33.0
01:37.7
有很多想法，很INNOVATIVE
01:37.8
01:42.6
很创意，甚至是能改变地球的
01:42.7
01:53.1
ELON MUSK有的那一家SPACE X成功让火箭来回
01:53.2
02:03.1
能够让它成功降落回来地球是能减少90%成本
02:03.2
02:08.0
原来发射火箭最重的成本就是“拿不回火箭”
02:08.1
02:16.8
油不是最高成本，最重成本是火箭回来地球时只剩10%
02:16.9
02:20.9
现在他成功研发到火箭上去后又能完整降落回地球
02:23.7
02:29.4
他就想把几万粒卫星丢上去
02:29.5
02:34.7
卫星就能发出WIFI（美国）
02:34.8
02:36.9
就好像我们家里用的WIFI
02:37.0
02:41.1
可以用卫星来COVER整个地方的WIFI
02:41.2
02:48.5
就不是说楼、高楼大夏装ANTENNA或是天线
02:51.5
02:56.3
除此之外，火箭升上去降落回来，那么便宜
02:56.4
03:00.9
就好像坐飞机、坐巴士一样
03:03.9
03:08.7
如果你是富豪，一千几百亿身家
03:08.8
03:12.7
地球已经玩完了，玩完地球怎么办？玩宇宙
03:12.8
03:16.1
现在给他们机会上到宇宙
03:16.2
03:19.0
如果你是富豪，人家开任何价钱
03:19.1
03:24.7
你都会肯买，随便说一亿、几千万一次
03:24.8
03:28.1
我想都有人上，还可能不少
03:28.2
03:34.7
你去问问李嘉诚，已经年老了，如果有机会上太空
03:34.8
03:39.9
拿出一亿而已，难得有机会
03:42.3
03:44.6
那么纳斯达克指数里还有什么呢？
03:44.7
03:47.4
不只TESLA那么强，还有FACEBOOK
03:47.5
03:51.9
你想想当它最初上市时，其实一蚊钱都没有赚的
03:52.0
03:55.7
如果大家有看那个电影FACEBOOK的创办人
03:55.8
04:02.2
搞个网页，将身边的朋友或者分享一些故事
04:02.3
04:06.5
就做了一个社群网页而已
04:11.0
04:16.3
它一说要赚钱，现在钱多到要买什么都没问题
04:16.4
04:20.1
另外还有DISNEY，但是它不在纳斯达克里
04:20.2
04:25.0
但是我想说说这一类品牌型
04:25.1
04:31.0
知识产权型的公司，又很难估计它如何爆发
04:31.1
04:36.1
当然DISNEY在我的那本书“由心入钱”都说过了
04:36.2
04:39.3
它的盈利模式就没那么简单了
04:43.5
04:46.2
例如酒店、电视台，这种类型
04:46.3
04:53.2
但是其中我想说的是其中一个收入来源
04:53.3
04:59.9
例如那个电影FROZEN，LET IT GO
05:00.0
05:03.0
那些人过节就穿着那条裙
05:05.0
05:10.9
其实这些故事，DISNEY几十年前已经做了
05:11.0
05:15.1
那么它拿出来包装，再拍成电影
05:18.9
05:23.9
另外在很多年前收购了MARVEL，接着不停地CROSSOVER
05:24.0
05:26.3
蜘蛛侠打IRONMAN
05:26.4
05:31.4
IRONMAN又打美国队长，这样CROSSOVER
05:31.5
05:34.3
死了又复活，复活了又死
05:37.4
05:45.4
迟一些会看到X-MEN、FANTASTIC FOUR
05:45.5
05:51.6
你想想一下X-MEN和IRONMAN打，当然很精彩
05:51.7
05:56.5
还有GOOGLE，GOOGLE也是在纳指里
05:56.6
06:03.6
之前又搞AI棋，然后又搞机器人走动
06:05.7
06:11.6
量子电脑，上次都有说过了，量子力学的视频
06:15.3
06:21.1
也不是讲漏，是有一人留言说“双缝实验”值得说一说
06:21.2
06:26.4
其实就是讲着的那个东西，我们都不知道他们要做什么
06:26.5
06:29.1
就是非常有深度，解释不到
06:29.2
06:32.7
量子的其中一个特性双缝实验
06:35.4
06:37.6
什么来的呢？简单来说一说
06:37.7
06:44.6
电子过两条缝，双缝的“双缝”就是这样
06:44.7
06:47.3
不是相逢恨晚的“相逢”
06:47.4
06:53.5
一开始射电子穿过两条缝
06:53.6
07:03.9
我后面放像胶卷的东西或是不知道什么物质
07:04.0
07:07.8
总之电子穿过就会留下痕迹
07:07.9
07:14.5
你摆一张片、一块木板，中间做两条缝出来
07:14.6
07:22.5
射电子过去，后面的片会看到两个缝的形状
07:22.6
07:25.9
因为电子只有两条缝可以过到
07:26.0
07:29.4
原来出来的时候不是那样的，原来有很多条纹
07:29.5
07:35.7
为什么呢？原来电子有波浪的特性
07:40.7
07:47.4
如果大家中学读过物理学
07:47.5
07:54.8
两个缝出两个波浪，两个波浪会互相影响的
07:58.3
08:03.0
就会看到有电子，没电子，有电子，没电子....
08:04.4
08:09.8
我看有没有图片可以看的明白，不然用嘴巴讲也不知道在说什么
08:09.9
08:13.9
总之看到不只是两条纹，而是很多条纹
08:17.9
08:22.8
一堆电子射出去就说会有这样的影响
08:22.9
08:29.1
那不如一粒一粒电子射出去，那应该后面就会有两条纹了吧
08:29.2
08:34.1
那就逐粒射出去，每一粒电子穿过
08:34.2
08:38.3
不是去左边的缝隙，就是右边的缝隙，只有两个缝隙
08:38.4
08:44.2
穿过了就直射后面的荧幕，留下痕迹
08:44.3
08:46.6
照理来说应该出现两个条纹
08:46.7
08:50.5
哪知道一粒一粒的射放电子也是很多个条纹
08:50.6
08:56.8
即使前后的电子也可以互相干扰
08:56.9
09:00.4
这样都够奇怪了，都不知道如何解释了
09:00.5
09:05.3
怎知道再FURTHER做第三个实验
09:05.4
09:11.1
因为刚才第二个实验逐粒过缝隙，如何互相影响的呢？
09:11.2
09:15.1
明明一粒射出去后才到第二粒，跟着第三粒，第四粒
09:15.2
09:23.6
为什么会互相影响呢，出现波形的效应
09:27.9
09:35.9
可能有个器材可以看到电子射出去时候的轨迹
09:36.0
09:45.3
有个观察的东西看着电子逐粒飞出去有什么效果呢？
09:45.4
09:51.2
就发觉后面的板出现两个条的影子
09:51.3
09:55.6
逐粒射出去的电子真的如我们所料
09:55.7
10:00.9
经过左边的缝和右边的缝，后面就出现两个条纹
10:01.0
10:06.8
第一粒，第二粒，第三粒，第四粒完全互相影响对方
10:06.9
10:09.9
跟第二个实验的影像完全不一样
10:12.2
10:20.3
原来量子/电子的特性是，你有人看着它和没人看着它
10:22.7
10:28.2
类似这样的你听了也是一头雾水，都不知道在讲什么
10:28.3
10:31.9
当作你明白我说什么，但是你也解释不到
10:34.4
10:38.8
上次说量子力学，量子电脑
10:38.9
10:45.2
GOOGLE也做了一部出来，也是讲量子的特性
10:45.3
10:49.6
你一个记忆体，是零，不然就是一，你不是零，就是一
10:49.7
10:56.4
但是用量子去计数，那个记忆体可以同时是零，同时是一
10:56.5
11:04.3
很难理解，简单点的形容就是你是男的就去追女生
11:05.8
11:10.6
如果你是同性恋，那就找一个男的给你追
11:10.7
11:12.7
不是追女生，就是追男生
11:12.8
11:19.2
我就知道你喜欢男生还是女生，我就给你男生或女生去追
11:19.3
11:24.2
但是现在不是，只要我知道你是男的就可以了，追他吧
11:24.3
11:27.4
你就说，“我都还没说我是直的还是弯的”
11:27.5
11:32.3
其实不需要了，他是男的也行，女的也行
11:32.4
11:37.2
取决于你的兴趣，你想要追女生，那他就是女生
11:37.3
11:40.2
如果你是同性恋想要追男生，那他就是男生
11:40.3
11:45.1
这个人很厉害，同时是男也是女
11:45.2
11:51.2
但是又不是那种雌雄同体，又有男生及女生器官
11:51.5
11:55.1
而是取决于你，你喜欢女的他就变成女的
11:55.2
11:57.0
你喜欢男生他就变成男生
11:57.1
12:01.9
喂，到底在讲什么，完全好像没逻辑，我也觉得没逻辑
12:02.0
12:06.1
我们完全都不明白是什么来的
12:06.2
12:10.3
但是科技公司，GOOGLE，已经玩着了
12:13.1
12:17.7
那么我说那么多，你怎么估值呢？
12:17.8
12:22.6
如何计算它的价值，值多少钱呢？INNOVATIVE
12:22.7
12:27.5
创新，创造改变地球的东西
12:29.0
12:33.8
不懂，但是知道未来的方向，全世界的方向
12:36.2
12:40.4
投资考虑和操作有一点不一样了
12:40.5
12:45.3
传统的价值投资很多时候都跌在传统观念了
12:45.4
12:52.2
就是很会计的脑，看着会计的数目就算到非常精准
12:52.3
12:56.5
我不知道有说过没有，身边朋友他也是用这些方法
12:56.6
13:00.9
选来选去，发觉只是选到地产股
13:03.7
13:07.1
为何呢？很简单，你用会计方法
13:07.2
13:13.4
计算盈利，资产值是否能够COVER
13:21.1
13:24.0
你用这些算法就会选到这些股了
13:24.1
13:29.1
因为这些股就有TRACK RECORD
13:29.2
13:35.8
以前，5年、10年数目都没有什么大变化了
13:35.9
13:40.2
选得出来，大多数都是上一代的旧经济
13:40.3
13:46.4
PE都好的，但是如果你说的是PB十倍八倍
13:46.5
13:50.3
PE市盈率，100倍、有些几千倍
13:50.4
13:53.2
如果你用会计的MINDSET
13:54.9
14:04.7
你和新经济的模式（我刚才所说的东西）
14:04.8
14:08.4
看着那个账目也不会买了
14:08.5
14:15.0
其实你就不会跟随新时代经济的潮流
14:15.1
14:21.5
但是事实是价值投资者，哪里买得下手呢
14:21.6
14:25.4
我都跟我的朋友说我现在处理的方式
14:25.5
14:28.8
我又不懂，唯有方法就是月供
14:28.9
14:31.8
价格高也买一点，价格低也买一点
14:31.9
14:35.8
讲真，我看回以前QQQ不是80蚊
14:35.9
14:39.6
是60-70蚊就开始供了
14:43.3
14:48.1
之前美国疫情跌得很厉害，全球也是跌
14:50.7
14:56.0
总之，每个月都买个定额
14:57.8
15:02.6
看着什么呢？就是这个QQQ，直到我退休那天
15:04.1
15:07.3
再加上QQQ，纳斯达克指数
15:07.4
15:12.1
我不是博着一个GOOGLE，一个TESLA
15:14.6
15:18.3
但是它冲进前途无限，都还没找到钱
15:18.4
15:24.6
QQQ，纳斯达克指数是一篮子，就是不会死的
15:24.7
15:28.1
如果买这些，当然很少股息
15:31.2
15:35.4
之前都有说过，自己可以听回，我就不重复了
15:35.5
15:39.3
那个视频，最新部署的视频
15:39.4
15:46.3
还有我不是ALL IN，我不喜欢ALL IN
15:46.4
15:48.3
很多人喜欢ALL IN
15:48.4
15:53.0
只是一部分买下去就好了，不要整幅身家放进去
15:53.1
15:56.2
虽然这个很多人喜欢ALL IN
15:56.3
16:02.1
认为现在的年代，抓着趋势，趋势在哪就ALL IN
16:02.2
16:05.0
现在当然是美股、科技时代
16:08.2
16:13.5
我是看整个组合的，这个就是其中一PART
16:13.6
16:24.0
保守的可以有股息、科技的就是进攻型
16:24.1
16:28.9
所以好像钟摆一样，不要偏向其中一边
16:29.0
16:35.3
两边都有一些，有些看会计数，看股息
16:35.4
16:41.6
资产型，甚至是工业股收息（防守）
16:41.7
16:46.9
另外还有一类就不是看会计数目而买入的
16:47.0
16:50.7
那个就求增长，未来爆发点
16:50.8
16:56.5
都是看很长线，20~30年后，这些股会如何
16:56.6
17:03.6
就决定今天如果是筹、累积资产，应该累积什么资产
17:03.7
17:07.2
当然都会想一想，你不记得吗？
17:07.3
17:12.6
科网泡沫，会不会像以前2000年的科网泡沫啊？
17:14.3
17:19.3
全部人都说新经济不是这样的，那些旧经济思维收皮啦
17:19.4
17:24.0
收皮啦，当然是买新经济了
17:24.1
17:27.0
全部都买DOT COM（以前是这样的）
17:30.3
17:35.3
“阿猪阿狗”都可以加一个DOT COM就上市了
17:35.4
17:42.4
我也分享，要检讨知道当年是因为发什么事
17:42.5
17:49.7
不要麻木崇拜，追住趋势
17:49.8
17:55.2
不要也麻木觉得这事情发生过，就一定会再次发生
17:55.3
17:56.9
首先上次是发生什么事？
17:57.0
18:00.7
你有没有看到上次的风险或是模式是如何
18:00.8
18:05.8
上次2000年科网股，刚才都说“阿猪阿狗”了
18:05.9
18:08.0
都可以上市，只是加一个DOT COM
18:08.1
18:11.8
没有盈利，甚至毛利都是负数
18:11.9
18:13.9
毛利都是负数比没有盈利还更严重
18:15.8
18:21.3
规模大了都可以追回，COVER固定支出
18:21.4
18:26.2
但是如果连毛利都负数，那盘生意就是做一单亏一单了
18:26.3
18:28.7
那么就追不到了，如果连毛利都是负数
18:28.8
18:33.6
但是当时2000年的科网就是这种情况
18:33.7
18:37.9
今时今日科技公司的天下
18:39.6
18:44.3
那些人说的FAANG，那几家龙头
18:44.4
18:48.6
每一支都赚很多钱，真的很多
18:48.7
18:52.8
多钱到CEO都任性，如何任性呢？
18:52.9
18:58.1
就像GOOGLE，做AI、机器人、量子电脑
18:58.2
19:01.8
不知道是做什么的，太多钱了，拿来玩而已
19:01.9
19:04.4
就是GOOGLE的母公司ALPHABET
19:04.5
19:07.8
做完AI棋盘，赢了人类
19:07.9
19:15.9
赢了全球第7，全球第3，全球第1的人
19:16.0
19:23.0
连赢很多局，接着他就终止整个PROJECT，不玩了
19:23.1
19:27.0
那个AI已经证明可以赢人类了
19:27.1
19:38.0
另外FACEBOOK也是GITHUB
19:38.1
19:44.7
买VR，其实我也不懂如何玩的
19:50.5
19:58.1
玩这样的东西花钱，真是多钱到任性，盈利太强了
19:58.2
20:06.0
但是不知道几时用AI、VR、机器人、量子电脑，加在一起
20:06.1
20:09.8
或是如何开发新的东西出来
20:09.9
20:12.8
真的是不知道那个化学反应
20:12.9
20:15.1
你说这些东西，如何估值？
20:15.2
20:18.9
你又算它的5年、10年之前的账目
20:25.1
20:30.5
无论如何，和朋友聊也是投资的考虑
20:30.6
20:36.1
一种方式或是思维方式，讲得高层次一点
20:38.2
20:41.3
不知道到底适合不适合我的朋友/大家
20:41.4
20:44.4
当故事这样听吧，不一定适合大家
20:44.5
20:48.0
可能大家比我更进取或是更保守
20:48.1
20:52.0
无所谓的，每一个人都有一种方法
20:52.1
20:56.8
我知道最近很多人都只有一支TESLA而已
20:56.9
20:59.7
不用紧的，只要知道自己做什么
20:59.8
21:07.1
背后有一套想法、思维、论述，自己能够交代就行
21:12.6
21:16.9
ANYWAY，今天讲到这了，BYE BYE
