00:00.0
00:02.1
哈咯 大家好 我是止凡
00:02.2
00:07.8
上次谈TESLA那个视频我也有提过SURVIVOR BIAS
00:07.9
00:12.9
中文叫作“幸存者偏差”，这一个概念
00:13.0
00:17.6
当时我用了猜包剪揼这个例子
00:17.7
00:24.2
如果大家有印象，全港，大家大包围猜包剪揼
00:24.3
00:29.1
两个两个一组，到最后一定会有一个胜出者
00:29.2
00:33.2
胜出后又被人研究（其实没有什么意思的）
00:33.3
00:38.1
想知道这个视频的详情，大家要链接就让我知道
00:38.2
00:43.4
今天这个视频想说的就是“幸存者偏差”
00:43.5
00:50.3
就是那些原本的出处和更深入的逻辑/故事
00:50.4
00:56.7
这个幸存者偏差有时也被人说为生存者偏差
00:56.8
01:03.2
其实是一个逻辑谬误来的，就是选择偏差的一种
01:03.3
01:08.1
过度关注幸存者的人/事物
01:08.2
01:15.7
忽略了那些不是幸存的或者可能因为无法观察
01:15.8
01:24.1
造成了错误的结论，有时幸存者偏差导致过度乐观的信念
01:24.2
01:31.1
因为失败的/不能幸存的就被人忽略了
01:31.2
01:36.0
就可以被称为“死人不会说活"
01:36.1
01:44.8
用这句来解释，描述资讯的渠道只是来自于幸存者
01:44.9
01:54.7
并没有从死者/被人淘汰的人/离场的人拿到资讯
01:54.8
01:59.6
那些资讯就跟实际情况出现偏差了
02:05.5
02:10.5
让我们讲回一个经典的军事例子让大家更容易明白
02:10.6
02:15.2
可能很多人都讲过，听过不用紧，就再听一次
02:15.3
02:20.1
这里我会贴出一张图画，大家可以看一看
02:20.2
02:28.7
那张图就显示了安全返回的飞机受损部分（示意图）
02:28.8
02:33.6
其实其它地方受到攻击的飞机就不能返回
02:35.9
02:41.4
其实就是第二次世界大战期间（1941年）
02:41.5
02:46.5
美国哥伦比亚大学（统计学）沃德教授
02:46.6
02:50.8
接受了美国海关的一个要求
02:50.9
02:56.5
希望他应用统计学的专业知识
02:56.6
03:04.2
提议他们的战机如何加强它们的防卫/保护
03:04.3
03:09.8
才可以降低被敌方的炮火击落的机会
03:12.6
03:17.0
沃德教授就针对了盟军的轰炸机
03:17.1
03:21.4
对它受到的攻击就看一看相关的数据
03:24.3
03:30.0
发觉“机翼”是整架飞机最容易受到攻击的位置
03:30.1
03:36.1
反而发动机（ENGINE）是最少被人攻击的
03:36.2
03:41.0
所以美国海关的指挥官就觉得
03:41.1
03:47.1
应该加强机翼的保护因为那里最容易中弹（受伤害）
03:47.2
03:52.0
是不是啊？但是沃德教授提出的结论
03:52.1
03:56.9
就差不多相反，他说“我们应该加强发动机的保护”
03:57.0
04:02.0
为何呢？沃德教授提出了几个意见
04:02.1
04:06.5
第一个就是他说统计的样本
04:06.6
04:10.5
其实只是统计了没有被人击落的飞机
04:10.6
04:14.2
就是可以飞得回来（返回），没有死的
04:14.3
04:18.3
被人击落的飞机也不懂在哪里，已经击落了
04:18.4
04:24.1
剩下这些数据只是安全返航的轰炸机
04:24.2
04:29.5
第二点就是他假设所有中弹的点
04:29.6
04:33.6
应该平均分布在机身所有地方
04:33.7
04:39.0
是不是？造理由是，因为敌人应该不会特地瞄某个地方
04:39.1
04:43.4
它应该是胡乱的扫射，照理由应该是很平均的
04:43.5
04:47.0
应该整架飞机全身都有中弹
04:47.1
04:53.8
但是这些安全返航的轰炸机身上中弹数量较多的地方
04:53.9
05:00.0
就是这些地方被击中也不会击落这架机
05:00.1
05:06.5
第三点就是机翼被击中很多次的轰炸机
05:09.7
05:16.7
第四点就是发动机的弹孔比较少
05:16.8
05:28.3
原因不是它不容易中弹而是一旦中弹就不能安全返航
05:32.4
05:39.0
到最后官方采取了沃德教授提出的意见
05:39.1
05:43.6
增强发动机（ENGINE）的防护
05:43.7
05:47.7
后来证实那个决定是完全正确的
05:47.8
05:52.3
大家留意到了，那个幸存者偏差的问题
05:52.4
05:56.3
分析，并研究一轮得到的结论
05:56.4
06:01.5
有时不是没有代表性/没用，那么简单
06:01.6
06:08.4
反而结果是相反了，就好像刚才那个例子
06:08.5
06:12.5
明明是应该加强ENGINE的保护
06:12.6
06:18.8
但是如果相信那个统计，相信应该加强机翼的保护
06:18.9
06:25.9
（倒转了）简单来说就是取样的偏差，这个幸存者偏差
06:26.0
06:29.5
其实日常生活也有很多例子
06:29.6
06:33.9
做分析时，最该留意的就是取样
06:34.0
06:39.7
就是你做统计，研究，取样是不是正确
06:46.1
06:53.9
民调方法，很多还是在用着固网电话号码
06:54.0
06:58.9
那么如果今时今日还是在用着固网电话号码
06:59.0
07:04.5
那么有人打来说做民调，而又不会被立刻盖电话
07:04.6
07:10.6
其实这个情形本身可能已经有一些倒向性
07:10.7
07:17.7
例如起码这些人不会是大部分的年轻人
07:17.8
07:22.6
因为（年轻人）他们大多数都是用手机
07:25.9
07:31.6
就不是那些结婚生子有家庭
07:31.7
07:35.1
接着每晚在家看电视（TVB）的人
07:35.2
07:41.1
那些找吃的人（夜晚时就是OT加班/走街）
07:44.4
07:51.0
因为他们很少会有耐心用固网电话与你做民调
07:51.1
07:56.3
那么你说那个民调结果是怎样，一直研究那个民调结果
07:56.4
08:03.1
那个结果制定政策/行销策略（公司）
08:03.2
08:08.3
那么看了结果去编制行销策略，其实那么就会有偏差
08:08.4
08:12.9
因为你拿这个SAMPLE，拿这个取样，都不能包括全部人
08:13.0
08:17.8
还要是特别不包括某一群人
08:17.9
08:23.6
第二例子就是客户服务的意见调查
08:23.7
08:29.1
就是客服，如果有做过客服才算
08:29.2
08:38.2
一般当我打电话，一般就会比较满意/成功拿到东西
08:38.3
08:44.2
才会做客户服务调查/意见调查来跟进
08:47.2
08:56.1
如果相反的，拨电话给客服要问为何网站时常不能登入
08:56.2
09:03.0
可是却一直让我听音乐，都联络不到客户服务主任
09:03.1
09:07.9
拨电话给客服很久都没有人听
09:08.0
09:12.8
但是那家公司都不知道打电话给他的是谁
09:12.9
09:15.7
就是我打电话，都还没找到客服（没人接听）
09:15.8
09:19.3
如果有人接通电话才能帮到客人
09:19.4
09:21.5
那么客服没有接到我的电话
09:21.6
09:26.8
所以我就不是客服调查的目标群
09:26.9
09:31.7
那么我自然给不到对于客服的评理（满意度之类）
09:31.8
09:36.6
10个人有8个人都无法拨通客服的电话
09:36.7
09:44.2
那些客服LINE时常都很忙（听15分钟音乐都没有人接通）
09:44.3
09:50.8
10个人，8个人都打不进，觉得你人手不够，服务超级差
09:50.9
09:55.5
只有2个成功拨通给客服，问到你的客服经理
09:55.6
10:02.9
你帮到的那2个人很开心，给好评，“100分，GOOD”
10:03.0
10:08.2
接着你拿类似这2人的点评做了调查，得到100个人的数据
10:08.3
10:12.0
这100个人都是客服经理服务到的
10:12.1
10:15.9
那么每个顾客都给了99-100分的好评
10:16.0
10:26.9
看完整个数据就决定不需做任何改善因为顾客们都给好评
10:29.3
10:34.1
原来有80%的人都觉 “公司应该关掉，客服找都找不到”
10:34.3
10:38.4
“每次拨打给客服都只能听音乐，收皮啦”
10:38.5
10:40.9
很多人都喜欢听我讲这一句，不知道为什么
10:41.0
10:43.8
那么投资路上有没有例子呢？
10:43.9
10:48.6
其实上次那个视频也有说某人成功
10:48.7
10:56.4
你投资时，可以分辨公司是不是其中一种幸存者偏差
10:56.5
11:01.3
就是比如这个企业/股票很厉害
11:01.4
11:06.7
到底是它真的那么厉害？还是这样刚巧是时代选中了它
11:06.8
11:14.3
当你投资公司的股票，是买公司还是个人的能力呢？
11:14.4
11:15.8
就是RUN（营运）这家公司的那个人（管理层）
11:15.9
11:21.0
那么也要分一分，因为有时你觉得那个人很厉害
11:21.1
11:25.6
就投资了他，但是他只是幸存者偏差
11:25.7
11:31.2
所以分清楚这件事也是对投资有点帮助
11:31.3
11:40.1
但是有时又不要乱用，每次都说幸存者偏差
11:40.2
11:46.4
例如有一次巴菲特和一个基金经理有辩论
11:46.5
11:57.1
那个基金经理就说：“你股神巴菲特只是幸存者偏差”
11:57.2
12:03.0
“为何呢？对，你是很有钱，不过美国有2-3亿人”
12:03.1
12:11.5
“有一个人可以在50多年累积千亿美元，可能只是幸运”
12:11.6
12:18.0
“跟你每天讲的价值投资，整套方法有什么关系呢？”
12:18.1
12:22.9
他的意思就是有点“猜包剪揼”理论
12:23.0
12:26.4
就像刚才所说的，那么巴菲特如何回应呢？
12:26.5
12:35.3
大概意思就是说时不时就会有个很高IQ的人出现
12:35.4
12:39.0
这些就真的是幸存者偏差哦，是不是？
12:39.1
12:42.7
但是如果假设有一个村庄
12:42.8
12:48.0
那个村，每个人都很高IQ
12:48.1
12:53.1
又英俊，又美丽，如果一个合理逻辑性
12:53.2
12:56.7
是不是不应该叫作幸存者偏差呢？
12:56.8
13:01.2
就是这个村子的人那么特别
13:01.3
13:08.0
是不是应该值得研究这个村到底发生了什么事呢？
13:08.1
13:14.2
每个人又高IQ又英俊/美
13:14.3
13:19.6
是那些基因问题？还是有什么特别的教育
13:19.7
13:26.8
还是文化，饮食习惯，甚至是水源，产生的影响
13:26.9
13:34.0
相信这一种想法也算是合理的逻辑，是不是？
13:34.1
13:38.9
而现在有一条村，叫作“价值投资村”
13:39.0
13:42.6
这条村里所有人的投资成绩都很好
13:42.7
13:48.2
如果是这样的情况就不能一句说“幸存者偏差而已”
13:48.3
13:58.2
“刚好那么巧而已，这样巧全美国最有钱的都住在这条村”
13:58.3
14:03.5
说了一句“幸存者偏差”后，就不追求真相
14:03.6
14:08.4
巴菲特反驳那个基金经理的话意思大概就是这样
14:08.5
14:12.6
我也很想看原文，但是还没找到
14:12.7
14:20.1
不知道大家找到吗？如果有，请分享给我那个链接
14:20.2
14:25.3
另外，我以前也有写过一篇文章，也蛮有趣
14:25.4
14:30.7
说那些价值投资者，不只是非常的富足
14:30.8
14:35.6
而且通常都是比较长命，不知道大家有没有印象
14:35.7
14:43.3
普遍都是90岁以上，当中就有以下几个原因
14:43.4
14:48.2
大家想看看这篇文章告诉我，我给你那篇文章的链接
14:48.3
14:52.5
那些原因也是我自己猜而已（为什么那么长命）
14:52.6
14:56.6
第一就是价值投资者多数都很有钱
14:56.7
15:02.2
变成生活好，无忧无虑，因为少了“钱的烦恼”
15:02.3
15:06.0
那么就没压力，自然就比较长寿
15:06.1
15:12.3
因为心理上需要钱去处理的问题都可以解决
15:12.4
15:18.2
第二就是价值投资的投资方法大多数比较稳定
15:18.3
15:27.6
没有大起大落的刺激，不需无时无刻追市
15:27.7
15:32.5
也不需坐过山车，吃惊风散
15:35.9
15:41.8
第三就是价值投资注重思考多过行动
15:41.9
15:48.1
大部分时间都是阅读，思考，你有留意都知道的
15:48.2
15:50.5
价值投资者都想很多东西的
15:50.6
15:56.9
其实医生也建议老人家打牌，避免脑退化
15:57.0
16:00.0
其实那个用意就是多点用脑
16:00.1
16:03.9
我觉得多点思考与长寿也有一点关联
16:04.0
16:11.4
第四个可能性/原因就是价值投资者都有一个概念
16:11.5
16:17.5
要将投资项目安排到时间值是由自己决定
16:17.6
16:24.8
所以坐在那里只需要等时间过，价值就会越来越大
16:24.9
16:28.3
再加上配合复利率的威力
16:28.4
16:36.8
所以价值投资者的潜意识里是很有因的去生存
16:36.9
16:42.9
因为他一直留在世上就会令到投资回报越来越大
16:43.0
16:48.1
不知道大家有没有听过，老人家死前要见最后一面
16:48.2
16:53.0
然后发觉有些子女住到非常远
16:53.1
16:56.7
还是要搭飞机见老人家最后一面
16:56.8
17:03.9
很多时候老人家都会等这些很久都还没回来的子女
17:06.3
17:10.6
如果子女没有回来，可能老人家反而没事
17:10.7
17:14.1
就是不会死，但是如果人齐了
17:14.2
17:19.2
全部移民（欧洲，加拿大等等）的子女都特地飞回来
17:19.3
17:23.5
见他最后一面，真的一见就死了，那么为何会这样呢？
17:23.6
17:28.4
就是心理上有些事还没了的心事
17:28.5
17:33.3
这样就会有多一点生存的意志
17:36.2
17:40.9
生存越久，就可以看到自己的投资回报越大
17:41.0
17:47.0
所以不想死先，可能是心理上的影响，令到自己长命了
17:47.1
17:54.0
第五样就是价值投资者比较少去想自寻短见
18:00.2
18:03.7
但是你很少听见价值投资者会去自杀
18:03.8
18:07.3
但是反而TRADER，投机者
18:07.4
18:12.2
遇到股灾时都会听到有人自杀了
18:12.3
18:17.1
价值投资者已经去到一个境界
18:17.2
18:23.5
市场升很开心，因为可以看见自己的手上的股票
18:23.6
18:30.5
升（水涨船高），接着可以很高位地卖出
18:30.6
18:35.4
市场跌也开心，为什么呢？因为可以捡便宜货
18:35.5
18:41.9
少了自杀的念头和可能性，就比较长命咯
18:42.0
18:48.8
第六点，价值投资者大多数因为喜欢投资而投资
18:48.9
18:53.7
投资养成了工作以外的兴趣
18:53.8
18:58.0
就算已经退休了都可以一直投资下去
18:58.1
19:03.9
不像其他投资者，其实他们可能没有很喜欢投资
19:04.0
19:07.6
只是为了钱，喜欢钱所以投资
19:07.7
19:13.6
可能不是喜欢钱，是喜欢钱带来的挥霍，买东西
19:15.1
19:22.8
所以这样就变成不可以拿投资作为一种寄托令到你长命
19:27.3
19:33.2
就是因为价值投资需要长时间才能产生惊人的威力
19:33.3
19:39.4
如果你行驶价值投资的人又非常的长命
19:39.5
19:46.1
能累计的财产就能很巨大，直到全世界都认识他
19:46.2
19:52.8
这个POINT的意思其实不是讲价值投资者特别长命
19:52.9
19:57.7
而是能令我们认识价值投资者的那些人
19:57.8
20:01.9
出名的，他就一定要非常长命
20:02.0
20:07.1
如果不是，可能价值投资也有短命的（早死）
20:10.0
20:15.7
情况就很像少年股神，一定要是少年才能称为少年股神
20:15.8
20:20.6
大学股神，一定要是大学生，才能作为大学股神
20:20.7
20:26.4
所以出名的价值投资者一定是长命
20:26.5
20:29.5
如果不是，我们应该不知道他曾经存在
20:29.6
20:32.9
很搞笑的，那时写这篇文章
20:33.0
20:38.6
写的时候我也观察与思考过才能写出来的
20:38.7
20:43.5
那时有网友留言：“切~SURVIVOR BIAS啦”
20:43.6
20:48.7
“幸存者偏差罢了嘛”，我就觉得要搞清楚
20:48.8
20:54.6
其实是不是幸存者偏差是很灰色的
20:54.7
20:58.7
就是你说某某人不是幸存者偏差
20:58.8
21:02.5
例如STEVE JOB，ELON MUSK那些
21:02.6
21:10.7
就是他们有实力，不是幸存者，不是猜包剪揼的赢家
21:10.8
21:14.5
他们是真的有实力改变世界，改变未来
21:14.6
21:20.9
但是又有人会说，“切~他们是在现代的美国”
21:21.0
21:26.7
“已经是被幸运儿选中了”，其实又很像是哦
21:26.8
21:29.3
如果他们早在100-200年出世
21:29.4
21:31.8
可能他们没有那个条件成功
21:31.9
21:38.4
又或者出世时是在北韩，可能不是发明火箭了
21:41.9
21:47.7
OH WELL，那么讲也有道理的
21:47.8
21:55.3
就是你可以讲到，你出世，你做什么都是一个彩数
21:55.4
22:02.3
我们幸存者偏差，你每天研究出世的人已经没意思了
22:02.4
22:05.2
应该也要研究那些不能出世的人
22:05.3
22:09.2
解释到这样是不是有一点走火入魔呢？
22:12.7
22:18.7
如果要掌握到，重点就是取样(SAMPLING)
22:18.8
22:21.8
但是也要自己掌握，因为很“灰色”
22:21.9
22:26.7
总之不要所有统计结果都相信
22:26.8
22:31.6
也不要说所有统计结果都是SURVIVOR BIAS
22:31.7
22:35.2
那么能不能掌握就要看你的慧根了
22:35.3
22:39.2
如果不明白，就听多几次吧
22:39.3
22:43.4
OK，有什么就留言交流，多一点互动
22:43.5
22:46.8
刚才我说的那些链接，如果没有就告诉我
22:46.9
22:50.9
今天就说到这了，BYEBYE
