00:03.1
00:12.0
前阵子有支美股GME (GameStop)事件
00:12.1
00:15.7
有沽空机构要沽空这支股
00:15.8
00:23.2
而有些散户在讨论区就说合力一起买上去
00:23.3
00:27.4
之后GME的股票倍数的上升
00:27.5
00:32.8
沽空机构（对冲基金）因此投降
00:32.9
00:38.8
这件事因此也成为了大家的热门话题，也知道发生什么事
00:40.9
00:45.7
不过前阵子有篇文章讨论关于这件事
00:45.8
00:53.9
这些短文我都很喜欢。如果遇见有趣的话题，我都会随手写两句（在Blog）
00:54.0
00:59.9
当作新闻分享给大家 也不需要每篇都很认真地写几千个字
01:00.0
01:04.5
写完这篇文章之后 就说这件事情 有人因此严重亏损
01:04.6
01:10.1
有散户说输完了整个户口里的钱 （从户口有一千万，直到欠银行一千万margin）
01:11.7
01:20.1
有网友问会不会拍一个视频讨论关于沽空机构和原理
01:20.2
01:24.7
那我就想这主意不错，分享之后大家也会明白
01:24.8
01:26.8
其实现在有些人完全不明白这些是什么
01:26.9
01:29.8
尤其是上次分享的那张图
01:29.9
01:35.6
朋友在群里讨论也没发现那张图到底有什么问题
01:35.7
01:39.0
那我今天就随意说说吧 那沽空是什么呢？
01:39.1
01:44.3
其实我们一般买的股票，就是买，买了又卖
01:44.4
01:49.2
比如说在低位买1文钱，然后10文卖，那么你就赚十倍
01:49.3
01:54.1
买的时候就是买货，沽的时候就是卖货
01:58.2
02:02.8
本来应该是先买货后卖货，先买入后卖出
02:04.9
02:09.3
沽空是卖出了再买回 所以基本上你是没有货在手的
02:09.4
02:13.7
所以没货在手，你如何卖货呢？
02:13.8
02:17.8
空无一物，手中无货，但是你先卖出
02:17.9
02:22.7
卖出后就希望它跌到低位，然后再在低位买回
02:27.8
02:31.7
比如说，股票的价位在10文，我沽空它，先卖了
02:31.8
02:36.6
那么如果它真的跌到剩1文，我就买回，这个叫平仓
02:36.7
02:41.7
原本我卖的时候叫作负仓（意思就是欠人家货）
02:41.8
02:48.7
价格跌了我就买回，那就平仓（一买一卖，等于0，这个就是平仓）
02:48.8
02:51.5
那么这样也做到那个效果
02:51.6
02:54.5
就是像最初的1文买，10文卖
02:56.2
03:01.0
10文先卖，等到跌到1文再买
03:01.1
03:05.8
整个操作都是1文买，10文卖
03:07.5
03:10.0
平时我们买股是先买后卖
03:12.7
03:16.7
仔细看就很奇怪了因为你买股票呢
03:16.8
03:22.0
你买了1文，升到10文，你就赢
03:24.1
03:28.2
当你买在1文，他有可能会跌到多少呢？
03:28.3
03:30.5
跌到0.5港元，你就输一半
03:30.6
03:32.9
跌到0.2港元，你就输8成
03:35.2
03:38.0
那有没有可能会跌到负价的啊？应该是不会的
03:38.1
03:41.7
除非你买的是那一些期货油价之类
03:41.8
03:43.4
那一些就有margin操作
03:43.5
03:47.2
而且不是一般的商品，所以有些问题
03:47.3
03:51.1
如果你正常地买股票，应该股价不会跌至负价
03:51.2
03:52.9
最多变墙纸而已（无价值）
03:53.0
03:58.4
就是说比如你用了10万港元在1文时买入，你最多就是输10万港元
03:58.5
04:01.8
但是如果升，那将会是没有极限
04:01.9
04:08.4
因为1文可以升至10文，20文，100文，1000文，1万文
04:08.5
04:12.5
就如Tesla，大家形容Tesla就像火箭升上天的感觉
04:12.6
04:16.1
那么会升上去哪里啊？太空咯
04:16.2
04:23.1
那么可以说买股票是输有限，赢无限
04:26.0
04:36.9
你最多将赢多少呢？原本你在10文时沽空，然后最多跌到最低也是0，变废纸（没价值）
04:37.0
04:41.8
平仓买回的时候也只需要0（没价值）
04:41.9
04:44.0
那么你赚最多也只是那10文
04:44.1
04:50.1
如果你用10万港币在10文钱的时候沽空它，等到它从10文钱跌到0的时候
04:50.2
04:59.4
然后也不用钱就能接完货（买货平仓），所以赚最多也只是那10万港币
04:59.5
05:02.7
但是另一方面，如果你沽空了
05:04.8
05:09.0
如果从10文升上20文，你就输double
05:09.1
05:11.9
如果升上100文，你就输10倍
05:12.0
05:15.8
那你说“如果不平仓，我等”，这样可不可以？
05:15.9
05:18.6
这样就要考虑到margin户口的问题了
05:18.7
05:23.2
如果你在10文卖，它升到100文，
05:23.3
05:25.4
那你需要用100文来平仓
05:25.5
05:30.1
那你必须补多90文来买货
05:30.2
05:36.6
虽然你可能不要平仓，想要等到它跌回下来才买
05:36.7
05:40.3
但是你证券商将会叫你补margin
05:40.4
05:44.3
可能你的户口里不够90文
05:44.4
05:47.6
可是你沽空的股现在已经升到100文
05:47.7
05:50.9
你又是在10文沽空的，现在升到100文
05:51.0
05:54.8
如果你要平仓，（证券商表示）你的户口应该要有90文
05:54.9
06:00.0
但是如果它再升到500文，你的户口就必须要有490文
06:00.1
06:03.6
那如果它再升到1000文，你的户口就必须要有990文
06:03.7
06:06.4
这个就是叫做margin
06:06.5
06:09.0
如果证券商看到你不补margin
06:09.1
06:12.8
你的margin户口根本不够金额让你去平仓
06:15.1
06:18.3
证券商都会cut margin
06:18.4
06:21.6
所以这样到底能输多少呢？是无限的
06:21.7
06:26.5
其实你想一想，一支股可以升到多少？是无限的
06:26.6
06:30.6
很多人都试着去沽空Tesla
06:30.7
06:33.7
因为觉得Tesla现在价位已经很高了 应该会回调
06:33.8
06:38.8
哪里知道Tesla的股价一直不断上升
06:38.9
06:44.7
那些尝试去沽空Tesla的对冲基金也亏大了
06:44.8
06:46.7
那我不知道大家听了明白吗？
06:46.8
06:49.9
如果不明白，请再重新听过
06:50.0
06:52.4
如果还是不明白，自己上网搜索研究
06:56.4
07:01.0
另一个很重要的事情就是“你沽空了就必须平仓”
07:01.1
07:04.5
平仓时，你需要在市场上买回那些货
07:04.6
07:10.4
如果没货，但你还是去卖货
07:10.5
07:14.3
当股价跌了你要买回，或是股价升了你要平仓
07:15.8
07:20.2
当你想买回货，你就要在市场里买，市场也要有足够的货让你买
07:20.3
07:25.1
那么正常来说，比如：汇丰，腾讯在港交所有很多货
07:25.2
07:32.3
但是话说回来，这个GameStop (GME)已经在货源归边
07:32.4
07:37.6
货源归边的意思是很多大户与散户，大家都有一个共识
07:37.7
07:41.6
他们买完全部货，抓住不卖（不放）
07:41.7
07:46.7
再加上这支股原本只有2亿的货 本身已经有1亿货是不放出来了
07:48.2
07:54.3
不够货的当儿，原来那些沽空的金额已超过那2亿的货价值
07:54.4
07:59.2
他可能沽空了多少呢？原来他们沽的货，已是138%
07:59.3
08:05.5
那家公司原本只有2亿股，但是被沽空了2.7亿股
08:05.6
08:09.4
那这2.7亿股要怎么平仓呢？
08:09.5
08:12.4
根本买完全部货都不够平仓
08:12.5
08:16.9
但是你就去沽空，因为没有货也可以卖
08:17.0
08:19.3
在不够货的情况下因此不能平仓
08:21.7
08:24.7
就是不断地买，买了也不卖
08:24.8
08:27.4
因为被margin call所以你要平仓
08:27.5
08:29.9
因为股票涨了太多，所以你的账面亏损已经很高
08:30.0
08:33.0
但是又不能平仓，所以只能继续补Margin（追）
08:33.1
08:42.0
照理你沽空的金额很大，股价应该是跌的
08:42.1
08:47.7
但是这次对冲基金与沽空机构一起沽
08:47.8
08:53.3
让大家有个共识（想在市场买完货）
08:53.4
08:57.2
用高价抢，抢至市场没有货
08:58.7
09:00.3
接下去股价也不断地上升
09:00.4
09:03.5
短短时间内，股价也倍数地增长
09:03.6
09:05.8
那这也叫作“夹爆他的头”
09:05.9
09:09.4
就是让他们看着那股价不断的上升
09:11.5
09:16.3
当不能平仓，唯有就是继续在更高价买回，希望能拿些货来平仓
09:16.4
09:23.7
继续以更高价抢货 这导致了连锁反应
09:23.8
09:30.0
那其实我的朋友说看不明白的那张图与文章
09:30.1
09:34.9
因为那些人骂他们用错工具 大家却看不明白他们所谓的用错工具
09:35.0
09:39.8
就是那个人用了一个SELL CALL
09:39.9
09:41.4
就是那些CALL WARRANT
09:41.5
09:45.3
他们其实也能买PUT WARRANT
09:46.8
09:50.9
如果买CALL WARRANT就是你看好它 但他们是沽空那个CALL WARRANT
09:51.0
09:55.0
那如果买PUT WARRANT 最多输完也只是剩下0
09:55.1
10:02.3
但他们是使用沽空CALL WARRANT 那就会和沽空的方法一样
10:09.3
10:14.1
但是本人不是很会这些沽空的游戏
10:14.2
10:17.3
不过看其他人玩也是蛮过瘾
10:17.4
10:22.6
就是了解这些财务知识再阅读这些新闻 感觉好像战场一样
10:22.7
10:28.1
但事实就是一些对冲基金 他们是使用沽空来赚钱
10:28.2
10:30.7
那么又是什么一回事呢？
10:30.8
10:33.4
为什么他们喜欢玩沽空呢？
10:33.5
10:37.2
这样想说以前我曾经分享过的一篇文章
10:37.3
10:40.1
这个作者我也曾经见过几次，名叫AC兄
10:40.2
10:44.1
他也曾经自创一个炒股的方式
10:44.2
10:46.9
我写过的文章也有随意略写
10:47.0
10:52.4
不过之后特兰普的政策导致美国的市场有少许的转变
10:52.5
10:56.2
因为政府推行了补贴之类 导致他也停了很久了
10:58.1
11:04.3
他炒的是方法看公司业绩，聘请员工的数目
11:04.4
11:11.2
在公布业绩前预期公司业绩将会是好还是坏
11:11.3
11:15.7
他也发现使用这些蛛丝马迹去猜测原来也是蛮准确
11:15.8
11:20.6
当公司想要扩张，管理层一定事先知道
11:20.7
11:24.2
虽然还没公布业绩，但是这业绩也是内部准备的
11:25.8
11:30.3
所以知道时就会有一点线索 那么请人也是其中一个因素
11:30.4
11:35.2
如果裁员就是对未来不看好；如果请人就是看好未来，类似这样子
11:35.3
11:45.8
当然他也有看当时公司的新闻，评价，还有一些市场预期
11:45.9
11:51.7
那么如果他发现市场预期和他自己预期的不成对比
11:54.4
11:58.5
那么为何谈到他呢？因为他也有点沽空的经验
11:58.6
12:02.0
有时会买入，有时会沽空。为何会沽空呢？
12:02.1
12:08.0
当他觉得市场预期太好，可是他本身觉得这家公司预期没那么好
12:08.1
12:10.5
所以在还没出业绩前他会先沽空
12:10.6
12:17.6
那么他和我谈天时有透漏过他买入与沽空的故事
12:17.7
12:22.3
那么他发现两种操作都帮他赚了很多钱
12:22.4
12:27.3
但是如果相比之下赚得更多的都是沽空。为何呢？
12:27.4
12:31.5
原来一家公司业绩比市场预期还好时
12:31.6
12:35.5
虽然他在业绩出前已买入，股价也会升
12:35.6
12:44.6
但是如果公司业绩出时，让市场大失所望，将导致股价有很大的卖压
12:44.7
12:49.5
就是大家都很想卖完所有股票
12:49.6
12:57.7
这个恐慌的抛售量是远远超过觉得公司好而买进的量
12:57.8
13:02.6
所以他通常沽空是赚多过买入
13:07.6
13:12.4
人情绪在短期内的变化，都会导致严重恐慌
13:12.5
13:22.3
（人性）遇到危险，就跑得快；遇到开心事，情绪和反应也没激变
13:22.4
13:30.3
所以那些沽空机构与对冲基金都喜欢选择沽空这个招数
13:30.4
13:36.5
沽空就是差不多这样。那么它到底是在赚什么钱呢？
13:36.6
13:42.8
如果我们说长期持有买入一些的未来被看好的公司，就像大家现在买的TESLA, 台积电
13:42.9
13:48.3
当我们觉得这些公司生意前景应该不错就会投入大量资金
13:48.4
13:51.9
但是沽空就好像跟人家对赌
13:52.0
13:56.1
你赢钱，同时就有其他人输钱 也就是“零和游戏”
13:56.2
13:59.5
如果以一种角度来看，沽空赚的钱有点不道德
13:59.6
14:08.0
因为从这赚到的钱并不是与公司成长然后一起赚钱，反之需要腥风血雨
14:08.1
14:13.5
所以沽空就好像有点不道德这样
14:13.6
14:17.0
那么沽空机构有什么被赞许的地方呢？
14:17.1
14:20.8
因为无论我们是看书，看文章还是看报道
14:20.9
14:24.9
一向都不觉得沽空对市场有什么好处
14:26.7
14:32.3
我以前有看过一个影片《沽空追击之下》
14:34.3
14:40.6
其实如果大家有留意以前有一家非常著名的沽空机构
14:40.7
14:46.9
他们也时常出一些报道专门追击一些在中国内地与香港上市公司
14:47.0
14:52.4
如果大家记得，都知道以前他曾经沽空汇丰
14:52.5
14:57.3
那么这些沽空机构，他们的运作模式又是怎样呢
14:57.4
15:03.2
他们会先找个目标，比如说这次找到GME
15:03.3
15:07.3
然后他们就会在市场上借货沽空（就与刚才所说的一样）
15:07.4
15:13.7
因为他们已经沽空了，所以希望整个市场恐慌，然后跟他们一起沽空
15:13.8
15:17.7
就像刚才所说的10文已经沽空了，就希望可以压它的价钱
15:17.8
15:21.8
压到2文，甚至1文，如果可以压到剩下0文（废纸）更好
15:21.9
15:26.1
所以他们就会出报告把这家企业的不好的事情让大家知道
15:26.2
15:31.9
希望令到它的股价大跌，然后再在低位买回（平仓）
15:32.0
15:38.0
这样就能赚大钱。这样的赚钱方法其实也不只是出份报告而已
15:38.1
15:40.4
而是真的投入大量资金沽空它
15:40.5
15:44.3
他们出的报告其实也很仔细（我感觉）
15:44.4
15:54.0
因为很多时候大银行出的报告（预期某家企业他们能在未来赚多少）
15:57.2
16:02.2
而这些沽空机构报道的质素其实是更高的
16:02.3
16:09.4
可能他们真的去到当地考察并收集了好几个月的资料
16:09.5
16:13.8
发现这家公司原来是假的（原来这些厂房是空的）
16:13.9
16:18.0
也没有员工在那，全部已经打烊了
16:20.4
16:24.5
把这个报道公告天下时，整个市场就会恐慌
16:24.6
16:27.4
（民众：原来这家公司是这样的啊？）
16:27.5
16:33.5
然后大家就会一起抛售，所以他们的确需要花更多心思
16:36.1
16:40.0
所以出这些报道（把他不好的东西告诉大家），然后自己又去沽空
16:40.1
16:44.9
这样赚钱对整个资本市场到底又带来什么好处呢？
16:45.0
16:49.1
其实大家可以想想，这个情况很像警察抓贼一样
16:50.9
16:55.0
但是理念上大家都知道，很多老千股时常做假账
16:56.7
17:00.0
但是这些沽空机构，因为他们需要赚钱
17:00.1
17:03.5
所以他们就会很认真地去看那些公司的毛病
17:03.6
17:06.9
先沽空了再把消息公诸于众
17:07.0
17:11.8
这样他们就会很积极地把这些不良企业抓出来
17:11.9
17:15.2
当然警察抓贼，他们有工钱
17:16.6
17:21.2
所以他们靠的是从市场里赚回来（回报）
17:21.3
17:25.8
这可能就在说几年前或几十年前的事件（腥风血雨）
17:25.9
17:30.1
因为很多内地公司去美国上市
17:30.2
17:34.9
而这些公司的企业管制其实并不佳
17:35.0
17:43.1
这些包括透明度，家族式管制（那些公司数目也不懂是真还是假）
17:43.2
17:49.0
所以这些追击手与沽空机构都会看准这些公司
17:49.1
17:53.3
沽空了一支又一支，因为他们看到了赚钱机会
17:53.4
17:57.3
其实同时就在市场里帮忙抓贼一样
17:57.4
18:02.0
把这些做假账公司都找出来让投资者知道
18:02.1
18:04.0
当然同时某部分的投资者也会因此损失
18:04.1
18:08.7
因为当你在卖了又加上出报告把公司毛病说出来
18:08.8
18:11.6
因此股价大跌，投资者也会损失
18:11.7
18:17.9
但是正面作用就是因为有这些沽空机构和报告
18:18.0
18:22.4
那些企业就会开始注意，没有那么胆大包天
18:22.5
18:28.8
因为他们知道如果这样一定会被人追击沽空（也不利自己）
18:28.9
18:39.9
甚至不敢去香港与美国上市（很多国际机构注意的国家）
18:40.0
18:47.0
就算他们敢来上市，他们也会跟从会计水准把那一盘账整理好
18:47.1
18:52.4
因为他们知道有这些机构是靠这种方式赚钱的
18:52.5
18:58.6
那些不合格的企业就不会来到香港美国集资上市
18:58.7
19:02.5
长远来说，其实会令到整个市场更加健康
19:02.6
19:07.4
那当然这些沽空机构也不是每次都正确的，有时也会错的
19:07.5
19:11.4
如果没记错，以前他们追击过一家公司
19:11.5
19:16.3
也是沽空后，出报告说出公司缺点
19:16.4
19:22.0
但是从20文沽空了，结果它上至60文
19:25.0
19:28.6
如果没记错还有一家公司
19:28.7
19:31.3
我以前也有帮imoney 写过一些文章关于那家公司
19:34.0
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几乎每天那家公司就会出公告解释
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逐点击破和解释那些沽空机构所指责的问题
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接着使用货源归边招式对付沽空机构
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到最后这家沽空机构损失了
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所以今天就拍了个视频说明了什么是沽空
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沽空机构到底如何操作，为何会使用沽空这类的方法
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很多这些财商与财务知识都应该去了解
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但也不是鼓励你去玩，但至少学了更多，也知道这个市场到底是如何运作
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如果看那些财金新闻就更加精彩了，因为知道公司到底在做什么
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如果大家有什么意见不如留言来交流
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