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YT live 第二節 通脹(匯君 麥加文 止凡live@2021.12.11)

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可以比你想象的久
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所以最怕的东西是,到时东西会很贵
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一些人可以负担得到,一些人负担不起
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现在我看到的世界会是这样的
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你之前赚的多,或是疫情赚到钱的,你就没问题
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但是在疫情之下你是输家,你就很惨
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第三样事情跟SUPPLY CHAIN 有关
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SUPPLY CHAIN 现在为什么那么混呢?
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我觉得最大原因就是过去20~30年MBS太强??
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MBS 是 JUST IN TIME 的 STOCK
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你所有事情都刚好遇到,你就很EFFICIENT
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你的STORAGE是最小,所有事情最EFFICIENT,备料又快
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这个是真的,在这个社会很盛昌的时候
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你那样做的利润是极大化的
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但是现在竟然出现???PRICE,也就是COVID
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那这样事情就不成立了,突然间有粒螺丝出不到
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你的整架车就出不到,如果那里螺丝是关键的零件
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以前的人匪夷所思,一方面出现了DISTURB
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你需要用多长的时间去重新做?
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第二就是现在反全球化,是有政治问题在里边
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政治问题可能国家之间的问题
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或是另一个更加实际的就是发觉
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原来出现CRISIS的时候,本国有些SUPPLY没有的话
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是有危险的
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比如你做不到药,疫苗,口罩
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国家就会倾向“贵一点无所谓,我要确保自己有”
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所以就做本地生产
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这几样加起来,其实不容易令到SUPPLY去到以前那么便宜
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需要去到那个位,可能会出现的情况就是SUPPLY会贵了
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如果有人买,自然就便宜
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这点就是最差的效果,东西去到很贵
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因为不同???跟着卖东西又没人买
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你在这个情况出现什么呢
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就是企业盈利普遍会跌,第二就是企业债券普遍会DEFAULT
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就会多了DEFAULT的机会
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你随便买个股票,或是HIGH-YIELD BOND都会这样
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所以又回到通胀,通胀如果真的持续很下去
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现在其实不久,大概半年而已
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如果多一个半年,一年,两年会怎样呢?
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对整个社会的ASSET PRICING是会有变化的
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这个就是我想提到的东西
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我想说最后一点了
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如何HEDGE这件事
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我会讲一些方向,不会特别说实际的方法
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因为方法每天都在调整
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